无论是地方政府以至最大的跨国企业，我们的信用评级都是建立在严格、透明的评级方法之上，是一种全球通用的信用语言。

Michael West
穆迪投资者服务公司总裁

什么是信用评级？

自约翰·穆迪在一个多世纪之前设计了首批债券评级以来，穆迪的评级体系已随着全球资本市场深度和广度的扩展而逐渐发展。穆迪评级体系中的创新多为满足明确信用风险因素的市场需要或对评级分类细化的需求而产生。

了解信用评级

随着资本市场日益全球化及互联互通，投资者需要在庞杂且往往令人眼花缭乱的投资机遇之间做出抉择。了解穆迪信用评级和分析如何衡量全球不同行业和资产类别债务工具及证券的相对信用风险。

评级表

根据穆迪全球级长期和短期评级标准授予的评级是对非金融企业、金融机构、结构融资工具、项目融资工具和公共部门实体发行的金融债务的相对信用风险提供的前瞻性意见。以下是穆迪长期和短期评级的排序 (从高到低)。

全球级长期评级标准

穆迪长期评级是对原始期限为一年或以上的金融债务相对信用风险的意见。这些评级是关于某种金融债务无法按承诺履行的可能性，同时采用穆迪全球标准，并反映违约可能性及发生违约时蒙受的任何财务损失。

Aaa

Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低

Aa

Aa级债务的信用质量很高，信用风险极低

A

A级债务为中上等级，信用风险较低

Baa

Baa级债务有中等信用风险，属于中等评级，因此可能有某些投机特征。

Ba

Ba级债务有一定的投机成分，信用风险较高

B

B级债务为投机级别，信用风险高

Caa

Caa级债务信用状况很差，信用风险极高

Ca

Ca级债务投机性很高，可能或极有可能违约，有收回本金及利息的一定可能性

C

C级债务为最低等级，通常会违约，收回本金及利息的机会微乎其微

注：穆迪在Aa至Caa各级评级之后采用修正数字1、2及3。修正数字1表示该债务在同类评级中排位较高；修正数字2表示排位居中；修正数字3则表示该债务在同类评级中排位最低。

全球级短期评级标准

与长期评级不同的是，穆迪短期评级适用于个别发行人偿还所有短期债务的能力，而不是特定的短期借款计划。

P-1

评级为Prime-1的发行人 (或支持机构) 短期债务偿付能力最强

P-2

评级为Prime-2的发行人 (或支持机构) 短期债务偿付能力较强

P-3

评级为Prime-3的发行人 (或支持机构) 短期债务偿付能力尚可

NP

评级为非优等 (Not Prime) 的发行人 (或支持机构) 不在任何优等 (Prime) 评级类别之列

注：评级为P-1或P-2的加拿大发行人，其短期评级获发行人最优先级长期评级、其担保方或支持提供方增信。

评级过程

第1步

签署商业合同后将指派分析团队

签订评级申请书后，穆迪将指派分析团队。

第2步

发行人向分析团队提供企业相关信息

第3步

管理层与分析团队会面

发行人管理层与穆迪分析团队会面，提供公司资料及进行讨论。在融资交易时间紧张或是结构融资交易的情况下，上述阶段的工作可能会加快进行。

第4步

分析团队开始分析并提交信用评级委员会

评级委员会是穆迪分析流程中的重要一环，有助于确保评级的严谨、公正和一致性。评级委员会进行审核、投票及授予评级。评级委员会会议召开之后，穆迪将与发行人电话沟通及说明评级，之后公开发表。

第5步

提交评级和评级理据

发行人审查新闻稿的草稿。然后通过在ratings.moodys.com和新闻电报上发布的新闻稿来传递评级（对于私人或未公布的评级，不会公开分享）。

第6步

持续跟踪

穆迪将持续跟踪信用评级，并与相关机构保持对话，以确保评级的及时性和相关性。*跟踪阶段并不适用于“时点性”评级。